Stati Operativi

La metodologia si fonda sulla individuazione degli stati operativi dei distinti segmenti di mercato classificati in base all'impatto del livello dei rischi presenti rispetto all'operativita' delle condizioni di mercato.
Gli indicatori sono costruiti assumendo il punto di vista della valutazione del rischio. Essi quindi non esprimono un giudizio circa l'andamento dei mercati ne' una valutazione circa i movimenti che gli stessi possono assumere. L'ipotesi di partenza si riferisce ad una situazione nella quale, indipendentemente dalla situazione dei mercati (rendimenti positivi o negativi), gli stessi si trovano in una situazione nella quale non operano tensioni tali da influire sul loro normale funzionamento. In altre parole la situazione operativa e' tale per cui trovano riscontro i tradizionali meccanismi di mercato (diversificazione, coperture, ecc.).

Il monitoraggio degli indicatori comporta la definizione di quattro stati operativi:

- normalita' operativa definisce la situazione del mercato nella quale non operano tensioni tali da influire sul normale funzionamento. Lo stato di normalita' operativa non garantisce che l'azione degli attori possa determinare un esito positivo del loro posizionamento quanto che gli stessi possano mettere in campo una strumentazione in grado di realizzare delle relazioni determinate sulla base di meccanismi causa effetto statisticamente stimabili.

- warning rappresenta la situazione nella quale si registrano i primi segnali di incrinatura della normalita'. Tali segnali richiedono una prima attivazione di un monitoraggio dell'insieme di osservazione;

- alert rappresenta la situazione nella quale si manifestano tensioni tale da provocare una alterazione degli equilibri di mercato. Tale situazione richiede un monitoraggio ad hoc delle variabili che possono determinare una degenerazione dell'operativita' di mercato;

- stato di crisi e' contrassegnato da una situazione nella quale i meccanismi di funzionamento del sistema collassano rendendo inutilizzabili gli strumenti di governo dei mercati.